上市擔保公司傳遞行業正能量
位于廣東省佛山市的中國集成金融集團,近日在港交所正式掛牌,成為內地首家登陸香港資本市場的民營金融集團,也是內地首家登陸資本市場的融資擔保公司,其主要業務包括融資擔保、小額貸款、融資租賃等。
作為全球首家香港主板上市的擔保企業,同時又是一家民營金融企業,集成金融上市的消息甫一傳出,贊譽與質疑聲幾乎同在。擔保企業在成功上市并獲得大量的資金后,如何進行下一步的經營也將是擺在管理層面前的一道難題。
2013年11月13日,集成金融在港交所主板正式掛牌,開報2.83元,較招股價高出5.6%。當眾多擔保公司還在上市之路上徘徊時,集成金融率先上市。該集團主席張鐵偉表示,集成金融是首批來港上市的內地擔保公司,料可為當地同業起到先行先試作用,預期會有更多同業來港上市。
集成金融在接受記者采訪時表示,為實現將集成擔保打造成為中小微企業投融資綜合服務商的目標,在上市重組過程中,集成擔保收購了佛山市禪城集成小額貸款有限公司部分股權,成為集成貸款的大股東之一,使上市公司擁有擔保及小貸兩大業務營運公司。本次上市,集成金融發行規模為1億股股份(視乎超額配售權而定),價格區間為每股1.8至2.8港元,預計募集資金規模約為1.8億至2.8億港元(超額配售權行使前),如果超額配售權獲得行使,則發行規模、募集金額均將相應增加。
廣東同業高管都對集成金融上市表示祝賀并表示,在當前擔保行業整體低迷的背景下,集成金融上市將提振整個行業的信心。利好主要表現在兩方面:一是上市可提高企業的知名度、透明度,提升品牌社會公信力;二是銀擔合作受限,發行上市也將成為擔保行業新的融資渠道。
國內首家香港主板上市的民營金融集團為何會花落廣東佛山?這與當地的市場環境不無關系。集成金融有關資料顯示,廣東是我國中小企業最為活躍的地方之一,對于融資擔保服務的需求十分強勁。2012年,廣東和佛山市已登記的信用擔保服務供應商數目分別占國內服務供應商總數的4.0%及0.5%。而自2007年至2012年,廣東省內融資擔保授予額度從730億元增至2850億元,年化增長率31.3%,2012年占全國融資擔保授予額度總量的6.7%。根據國際排行第三的知名調查機構Ipsos Research估計,2013年,中國和廣東的融資擔保授予額度會分別增長38.0%和42.1%。目前,融資擔保行業在中國和廣東仍處于比較初級的發展階段,未來仍有很大的發展空間。中國和廣東融資擔保授予額度在2013年至2016年的復合增長率會分別達到28.3%和31.1%。
集成金融相關負責人還表示,作為佛山經濟新增長點的中小企業,普遍存在資金需求得不到滿足的情況。據2013年佛山市經貿局的調查數據,仍有80%的中小企業曾反映過資金需求較為緊張。優質的中小企業客戶快速成長,也需要對應的金融服務來配合,佛山市良好的中小企業土壤為當地融資擔保服務提供了巨大的空間。Ipsos Research估計,2007年至2016年,廣東融資擔保規模年化增速為32.4%,按這個增速估計,未來集成擔保的成長空間非常廣闊。
擔保業內人士普遍認為,直到今天以及可以預見的未來,中小企業融資仍為并將繼續成為擔保行業的主要市場。中國中小企業數目由2007年的3000多萬家增加至2012年的5000多萬家,為中國擔保行業增長帶來龐大市場潛力。已登記信用擔保服務供應商數目由2007年的3729家大幅增加至2012年的8590家,增幅130.4%。但是擔保上市后如何經營則是另一個不容忽視的問題。
以當前擔保行業的發展形勢及擔保業務流程分析來分析,2012年末全行業融資性擔保放大倍數僅為2.1倍,與前兩年末持平,而一般行業經驗認為放大倍數高于3倍方可盈利,這表明大多數融資性擔保機構無法通過經營擔保業務實現盈利,這些問題在上市后會更加凸顯,一旦經營不善、業績下降,公司股票遇冷,將導致資產縮水甚至出現退市風險。
據了解,集成擔保營業收入增速穩定,業績期內(即2010年至2012年和截至2013年5月31日的5個月),公司營業收入分別為3511萬元、5352萬元、5714萬元和2207萬元,保持營業收入規模平穩發展。
集成金融還向記者介紹了該公司上市后的發展戰略。據介紹,集成金融成長于佛山,目前融資擔保已占有佛山地區13.7%的市場份額,未來將會繼續為佛山地區的中小微企業服務,鞏固區域市場地位。在做好本土服務的基礎上,集成金融方面也有擴張的計劃,公司將爭取將集成金融優秀的服務理念和業務模式,帶到珠三角地區其他城市,做到區域復制。公司初步計劃在2015年12月31日前,擴大公司在廣東其他城市的市場占有率,設立業務代表辦事處或分支機構,以在這些地區營銷及推廣公司的業務。
而作為擴張策略的一部分,該公司將會積極尋求并購機會以進一步擴大公司的業務及所提供的服務,以加強公司作為專注于中小微企業投融資服務領先供應商地位。“除了考慮并購與集成金融具有相同業務重心的公司外,公司的并購目標也包括能補充現有業務模式或銷售網絡潛力的其他中小企業投融資服務供應商,以此使公司提供更多的金融服務組合給中小微企業。”集成金融相關負責人表示。
針對擔保機構與銀行合作方面的問題,集成金融表示,銀行授信是公司的隱性資源,行業新進入公司很難獲得穩定的銀行合作關系,而缺乏銀行授信則會對開展融資擔保業務產生很大障礙。集成擔保曾與20多家金融機構有過在中小企業融資方面的業務聯系。截至2013年5月31日,該公司已與15家金融機構建立了長期穩定的合作關系,其中包括國有銀行、股份制銀行、地區商業銀行及政策性銀行等12家銀行,合作期限從1年到8年不等,總計銀行授信額度超過50億元人民幣,使得公司有充沛的資源使中小企業獲得滿意的融資方案。除銀行外,公司還與信托機構、融資租賃機構和債券發行機構均有穩定的合作關系,這為將來公司業務創新和產品創新都奠定了良好的基礎。
結語:對于擔保及小貸行業而言,集成金融成功上市對于行業具有重大的提振作用。“這是整個行業的好事。”對于集成金融上市,業內人士表示,融資擔保機構破冰上市,顯示了海外資本市場對于中國擔保業的認可。
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